是的，他們確實表過態了。香港交易及結算所有限公司（Hong Kong Exchanges & Clearing，簡稱港交所）是第一家公開證實對倫敦金屬交易所(LME)有意的投標者。LME是金屬世界的中心。下週一就是截標日，屆時港交所可能與全球交易所中的佼佼者對陣，包括紐約-泛歐證券交易所(NYSE Euronext)、芝加哥商品交易所集團（CME Group，簡稱：CME集團）和洲際交易所（IntercontinentalExchange，簡稱ICE）。
這幾家交易所當然都想收購LME，後者可是爲數不多的具有共同持股結構的交易所之一。然而，這種狀況令估值非常棘手。去年秋天，私人股權交易對該交易所的估值爲5.4億英鎊——是2010年利潤的57倍——但只要增加一個尋求利潤的動機就能提振收入。競購戰可能把價格推高至10億英鎊以上。
港交所沒有債務負擔，去年底持有的現金超過10億英鎊，因而通過借貸完成交易將相當容易。但競爭對手們也並非手頭拮据；就連最「極端的」紐約-泛歐交易所，其淨債務水準也僅爲息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的1.6倍。真正的問題在於，LME會員會提出現金以外的什麼要求。保護一些關鍵特色，比如日合約結構，就是這樣的一個要求。好吧。是否保留交易大廳還有待討論，但馬上關閉似乎並不可能。任何保留LME「圈內交易」(ring trading)的安排，無論規模多麼有限，都將削弱早年的收入。
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