專欄衍生品

華爾街的「黑盒子」

FT專欄作家加普:華爾街銀行不希望將衍生品交易轉移到交易所和清算機構進行,這是因爲他們不想讓帶來鉅額利潤的固定收益和衍生品交易「黑盒子」大白於天下。

繼高盛(Goldman Sachs)之後,摩根大通(JPMorgan Chase)最近成爲第二家由於在2007年春房地產泡沫破裂前夕銷售抵押貸款債券而受到鉅額罰款和嚴厲警告的華爾街銀行。還會有其它銀行遭受處罰,或許包括美林(Merrill Lynch)、德意志銀行(Deutsche Bank)和花旗集團(Citigroup)。

並非巧合的是,華爾街銀行如此賣力地遊說監管機構不要迫使它們將更多的衍生品交易轉移到交易所和清算機構進行。他們不希望長期爲自己帶來鉅額利潤的固定收益和衍生品交易「黑盒子」大白於天下。

除了拉賈•拉賈那納姆(Raj Rajaratnam)以外,美國檢察官未能讓任何高級銀行家或對沖基金經理被判有罪,這令人失望。在銀行遭受抵押貸款虧損之際,檢察官們很難證明在層出不窮的欺騙中銀行有欺詐的意圖。

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約翰•加普

約翰·加普(John Gapper)是英國《金融時報》副主編、首席產業評論員。他的專欄每週四會出現在英國《金融時報》的評論版。加普從1987年開始就在英國《金融時報》工作,報導勞資關係、銀行和媒體。他曾經寫過一本書,叫做《閃閃發亮的騙局》(All That Glitters),講的是霸菱銀行1995年倒閉的內幕。

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