歐元區

Lex專欄:歐元區的白日夢

金融危機一般都是由白日做夢的投資者和市場資金不足造成的,但眼下的歐元區危機卻反了過來:做夢的是政府官員,投資者們卻已經醒了。

金融危機一般都是由夢想與現實的衝突造成的。通常導致危機爆發的,是白日做夢的投資者和市面上資金不足兩個因素——後者一般由央行引發。但在眼下的歐元區危機中,情況卻反了過來。

這一次,做夢的是央行官員、政府官員和政客(不僅是歐洲的政客)。他們認爲,壞賬不必減記。前往都柏林、以期與不情願的愛爾蘭政府達成一項銀行協議的歐盟代表團,是不會向那些資金短缺的銀行下達「要麼行動要麼閉嘴」的命令的。它將帶去來自歐盟(EU)的資金,把銀行尚未破產的夢繼續做下去。

身陷困境的債務國可能真的可以夢想成真——如果配合以適度的溫和通膨、快速成長和財政緊縮。但也有一些不祥之兆。葡萄牙失業率不斷攀升,而現實得令人尷尬的奧地利財長剛剛指出,希臘似乎已無法兌現自己的財政承諾。

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