專欄市場崛起

COMPARE THE MARKETS
可怕的市場崛起(下)


FT投資編輯奧瑟茲:用同行業績或某個指數的表現爲標準來衡量,只會鼓勵羊羣效應。目前,在理解與衡量投資技巧方面,人們不斷加大努力,答案或許就在其中。

It was early in March 2007 that I realised that two of the world's markets held each other in a tight and deadly embrace.

在政治對話中,上述所有問題都得到了充分討論——也理應如此。但它們都普遍涉及業內人士所謂的「賣方」——即以這樣或那樣的方式參與證券出售的銀行家。事實上,最棘手的委託-代理分歧影響的是「買方」,即投資經理。除非在投資方式上出現了系統性問題,否則不會出現我們最近看到的這種級別的資產泡沫。很難看出監管能如何解決這個問題。

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約翰•奧瑟茲

約翰•奧瑟茲(John Authers)是英國《金融時報》的Lex主編,是全球最具影響力的金融市場專家之一。他於1990年加入FT,曾經擔任美國市場編輯、美國銀行記者和墨西哥分社社長。奧瑟茲畢業於牛津大學,並且擁有哥倫比亞大學的MBA學位。

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