如果你是賣原油的，那麼價格更高就等於日子更快樂，對嗎？因此，石油生產國如今的日子肯定非常美好：畢竟，原油價格自今年1月以來已經翻了一番。然而，海灣地區市場卻是今年全球表現最糟糕的地方。不僅債務纏身的杜拜如此，就連富得流油的科威特股市也同樣走低。今年第三季度，委內瑞拉結束了連續22個季度的成長，陷入衰退——高盛表示，該國貨幣貶值將「不可避免」。與此同時，經濟走上下坡路的墨西哥，已經針對油價降至每桶57美元之下的情況，對其明年全部的石油出口進行了對沖。
從這一切中可以得出一個結論：巨大的石油稟賦遠不是全球經濟衰退時期的保護傘，對本土和海外投資者都是如此。這已超出了所謂「資源詛咒」的範疇，即所謂的自然資源豐富的國家會在其它方面失去競爭力。相反，它突出表明，即便是石油豐富的國家，也會有複雜的、與全球經濟密切相聯的、脆弱的經濟。比如在委內瑞拉，根據經濟學人資訊部(Economist Intelligence Unit)的預測，其非石油政府收入明年將佔國內生產毛額12%，是石油收入的兩倍。私人消費仍然佔據經濟產出的一半以上。
更令人擔心的地方也許在於，這一切對明年全球經濟成長的暗示。也許，墨西哥對沖油價下跌風險，或者科威特兌現花旗集團股份的10億美元利潤，都是出於謹慎，但如果對需求前景真正感到樂觀，兩國都不會這麼做。今年全球能源使用量將出現1981年以來的首次下降。然而國際能源機構(IEA)仍然預計，到2030年，實際油價將達115美元。似乎很多人，包括石油生產國自己，對此都不太確信。
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