雷曼

救了雷曼也於事無補

FT特約編輯佛格森:當初,如果美國政府救了雷曼,就不會發生信貸危機嗎?其實,結果可能更糟。

如果!勞倫斯•麥克唐納(Lawrence McDonald)假設了七種可能,猜想當初要是做了不同的決定,自己的前僱主就可能得救。這是他以內部人士的身份,講述雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉內幕的開篇。要是雷曼執行長迪克•富爾德(Dick Fuld)當初聽取了別人關於該行房地產投資即將蒙受損失的警告就好了;要是富爾德沒有讓時任美國財政部長的漢克•鮑爾森(Hank Paulson)看不順眼就好了;等等。*

認爲雷曼本可以避免破產的人,遠不止麥克唐納一個。美聯準(Fed)前副主席艾倫•布林德(Alan Blinder)將放任雷曼倒閉的決定稱爲「一個巨大的錯誤」。法國財長克里斯汀•拉加德(Christine Lagarde)指責這是一個「可怕的」錯誤。當某個事件引發瞭如此規模的動盪——自1931年以來最厲害的金融恐慌,也是戰後最嚴重的經濟衰退——只有人類纔會設想,本來怎樣做可以避免這一結局。今年1月,當我在達佛斯世界經濟論壇(World Economic Forum)上表示,這不過是沒頭腦的癡心妄想時,我發現贊同者寥寥。

如果……如果當初救了雷曼,就不會發生信貸危機,世界經濟也不會幾乎陷入經濟大蕭條。標準普爾500指數也不會跌至682點(今年3月創下的最低點)。現在可能已重返1500點。

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