金融領域要複雜一些，但也不是很多。一個貸款包的價值怎麼可能比單筆貸款價值的總和還要高？即便你把這些貸款稱作資產支持證券或抵押債務債券，借款人償還的金額還是一樣的。
根據買家希望的風險特徵，量身定製貸款證券化的風險特徵，這種新的工具也許會增值。這一說法得到了許多學者的支持，特別是那些鍾愛效率市場假說的人。在金融服務業，感到有必要爲顯然盈利的行爲提供社會原理的人不是很多。但只要有人這樣做，他們提出的原理都是一樣的：這些打包和再打包行爲可帶來更爲有效的風險分配。
這個論點有些道理。但其中能夠產生每年數百億美元的利潤嗎？對業已廣泛的固定利率產品進行再細緻些的區分，優勢真有那麼大嗎？如果對風險偏好的差異能決定市場，你就不會看到，購買證券化產品的機構列表與出售這些產品的機構列表如此相似。
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