專欄中國經濟

中國經濟會收縮嗎?

中國經濟一度是人們的希望所在,迄今預測仍屬樂觀。可是,各項經濟活動指標表明,中國經濟有可能出現絕對值的收縮,而非只是增速減緩。

可是,世界即將聽到許多有關中國經濟的訊息。中國一度是人們以爲世界會安渡信貸危機而不致陷入衰退的希望所在。至今人們的預測仍然樂觀。因此就存在市場尚未反映壞訊息的風險。

2009年伊始,人們的廣泛共識是,中國經濟最壞將是年成長6%。根據官方數據,這相當於過去20年的最低成長率。如果實際數據大大低於這一水準,將使中國政府更難繼續滿足人民的抱負。

可是,經濟活動的各方面指標表明,中國經濟出現絕對值的收縮如今至少是可以想像的。舉一個人們廣泛討論的指標爲例,去年11月份發電量較上年同期下降7.8%,創歷史最大跌幅。一般而言,中國發電量成長率都在10%以上。

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