房地產一直是中國經濟繁榮的支柱之一。房地產投資不僅佔到所有投資的四分之一左右，而且一直對其它經濟部門產生了巨大的溢位效應。過去的10年，數億中國人購買了自己的第一套住房，這帶動了電視、洗衣機和空調的消費。
然而，也正是房地產導致了目前的不確定性。中國南方的房地產市場今年年初開始走軟，這一過程已經蔓延開來。各城市或省份的房價一直存在週期性泡沫，但自10年前私人住房市場啓動以來，中國的房價首次出現下跌。
住房市場指標顯示，需求已急劇下降。今年頭9個月，居民住宅銷售面積下降近16%。中國最大的房地產開發商萬科(Vanke)表示，10月份銷售量同比下降35%。
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