經過多番辯論，美國衆議院共和黨人就唐納•川普(Donald Trump)提出的數萬億美元減稅立法計劃達成了一致。週二，美國總統罕見地造訪美國國會大廈，敦促本黨批准他那份「大而美法案」(big, beautiful bill)。該法案目前正等待衆議院批准。如果通過，將提交參議院。立法者們應當三思。川普對該法案的宣傳只說對了一部分。它確實規模龐大。未來十年，美國債務可能因此增加超過3.3兆美元。然而，按目前的版本，其經濟後果可能遠比總統所描述的要糟糕得多。
對美國債務規模不斷成長的擔憂早在川普第二任期之前就已存在。然而，他的政府在政策制定上的反覆無常進一步加強了警報。上週，穆迪(Moody's)將美國主權信用評級從最高的AAA級下調，成爲三大評級機構中最後一家這樣做的公司。這導致美國長期借貸成本進一步上升。近幾個月來，白宮反覆變動的關稅政策也引發了人們對美國資產避險地位的質疑，從而推高了國債收益率。
川普的財政計劃無異於雪上加霜。根據盡責聯邦預算委員會(Committee for a Responsible Federal Budget)的預測，該法案將使美國債務與國內生產毛額(GDP)之比到2034年上升約25個百分點，達到創紀錄的125%。年度赤字與經濟總量的比例預計將從約6.4%上升至6.9%。隨著對美國債務可持續性的擔憂加劇，這將提高美國借貸成本急劇且無序上升的風險。
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