當前國際貨幣體系正處於二戰以來最深刻的變革期。美國《GENIUS法案》試圖通過監管穩定幣來維護美元地位，卻可能適得其反。對中國而言，穩定幣提供了一個歷史性機遇——不是挑戰美元的市場主導地位，而是瓦解美元的結構性霸權。理解這一區別，是制定正確戰略的前提。
美元霸權與美元主導：本質區別
許多分析人士混淆了"美元霸權"（USD Hegemony）與"美元主導"（USD Dominance），但這是兩個截然不同的概念。美元主導是指美元在國際貿易和儲備中佔據最大份額——目前約佔全球外匯交易的88%，官方儲備的60%。這種主導地位基於市場選擇：美元流動性最好、市場最深、相對最穩定。即使人民幣完全可兌換，要在短期內撼動這種基於效率的主導地位也極其困難。
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