觀點量化投資

迷思與真相:西蒙斯的投資業績顯著好於巴菲特嗎?

夏春:關心西蒙斯的投資者,看過本文後是否已經破除了一些「迷思」?當然,這些都只是我閱讀完《征服市場的人》之後的一些心得。

5月10日,文藝復興科技公司創辦人,投資家,數學家,慈善家詹姆士•西蒙斯去世,享年86歲,紀念文章紛至沓來。2009-2017年我在香港大學向金融碩士和MBA學生開設《基金管理與另類投資》課程,主要介紹一二級市場各種非主流投資策略的發展歷史,收益與風險評價。即使在各種傳奇的投資大師之間,西蒙斯的故事也是最奇特最吸引學生的那個。

2019年,西蒙斯的故事被寫進了《The Man Who Solved the Market》一書,裏面披露了許多我完全不知道的故事,精彩至極。中文書名是《征服市場的人》,封面上最顯眼的兩行字寫著「業績遠超巴菲特和達利歐的量化投資之父」。對這樣的美譽我再熟悉不過,也從未想過要表達不同意見。但是,西蒙斯去世後,當我看到這樣的描述在各種媒體反覆出現,反而覺得有必要做出一些澄清,因此纔有了這個標題「迷思與真相」。當然,所謂的「真相」只是基於我個人的閱讀理解。

西蒙斯轉行是否數學界的損失?

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