美國經濟的就業之謎
進入2022年，美國GDP在一季度和二季度已經連續兩個季度環比負成長，進入技術性衰退， 3季度的GDP數據有所反彈，但是觀察家們普遍認爲反彈持續性不強。 早在7月的議息會議紀要就顯示與會者都同意需求在明顯放緩：地產和企業資本開支的放緩，家庭支出也在放緩。但是，與會者又都同意勞動力市場依然強勁，對通膨形成持續的壓力，這成了美聯準最擔心和最不確定的因素。 美聯準主席鮑爾多次表態，勞動力市場的走軟是緊縮政策是否見效的重要考量。
經濟成長疲弱，但是就業卻在成長，9月份新增了高達31萬個就業，10月份略有降低也達到了26萬，失業率處在40年來的低位，成長和就業的強烈反差，這確實成了一個迷。從美聯準會議紀要看得出與會者也爲此感到困擾。 本文作者在早幾個月的時候有一個猜測，可能在高通膨期間，由於企業收入和整體物價在上漲，而工資增速相對較低，這導致勞動力要素成本相對降低，因此僱傭需求上升。另外一個原因可能是高通膨對企業的決策產生了困擾，儘管實際產出沒有增加，但是收入卻是快速上升的，收入的上升誤導了企業（說到底企業最終是看名義貨幣收入和利潤，他們本身並不關心實際產出），可能促使他們增加僱傭。 我最近閱
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