在美聯準加息的強預期下，人民幣仍表現強勁，3月中旬波動走平態勢表明政策無意維持強勢，透露了平穩方爲政策意圖的強烈信號。俄烏局勢升溫以來，人民幣匯率走勢呈現了兩個顯著特徵：獨立性增強和「百尺竿頭更進一步」的持續強勢，市場因此有認爲——人民幣已成避險貨幣。從國際金融和世界經濟格局演變趨勢看，人民幣國際化進程不可阻擋，國際化發展中的幣值偏強態勢，仍是決定此波人民幣強勢的主因。
1．避險貨幣的特徵和基礎
某種貨幣之所以被市場選擇成爲避險貨幣，從市場現象上看不僅是其匯率的相對穩定，更在於其在外匯市場震盪時具有和主要國際貨幣匯率走勢相反的傾向，即因其負相關性可以成爲投資者在全球資產組合中的穩定性，起到消除其全球資產組合外匯風險的作用。因此，避險貨幣通常不一定是強勢貨幣；當然，作爲避險貨幣也不能太弱，即該貨幣在國際貨幣市場上還需要有堅實的基礎。一國貨幣穩定的基礎或來自該國的經濟實力，或來自貨幣在國際金融市場上的歷史地位。實踐中，市場公認的第一大避險貨幣是日元，其次瑞士法郎有時也會被認爲是避險貨幣。
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