全球金融體系重要構成部分——倫敦銀行間同業拆借利率（London Inter-Bank Offered Rate，LIBOR），不僅作爲基準利率用於在岸市場的金融業務和產品，如商業銀行貸款、浮動利率住房抵押貸款、浮動利率債券，也是很多國家央行政策利率調控的重要參考基準，還是很多國家離岸市場浮動利率貸款、浮動利率債券、以及互換合約和遠期利率合約等衍生品的參照利率。LIBOR在遭遇操縱醜聞和交易量萎縮之後，英國金融行爲監管局（FCA）於2017年7月宣佈LIBOR將於2021年底退出並不再公佈其報價。自此全球央行都在重建新基準利率體系並尋求LIBOR的退出及後備方案。2020年11月30日美聯準、聯邦存款保險公司、貨幣監理署就LIBOR過渡一事發布聯合聲明：爲了實現平穩過渡，LIBOR報價行已經同意將三個月期美元LIBOR退出的截止日期延後一年半至2023年6月30日（先前計劃的退出日期爲2021年底）。同時美國洲際交易所基準管理機構表示將就按時停止發佈一週和兩個月期LIBOR的計劃徵求意見。
顯而易見，美元LIBOR的定價權和交易規則制定權名義上已從英國轉移到美國。離岸美元的定價權迴歸在岸爲什麼重要？LIBOR退出之後離岸美元的定價何去何從？
離岸美元市場的興起與定價基準的確立
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