從今年3月下旬算起，美國的標普500指數在短短5個月內上漲了50%左右，完全抹平了年初由於新冠疫情大流行帶來的股市大跌，基本漲回到了大跌前的股市水準。
爲什麼股市的觸底反彈來的那麼猛烈？特別是目前在美國，新冠疫情完全沒有被控制住的跡象，因此過去幾個月股市的強勁表現，讓很多人大跌眼鏡，完全摸不著頭腦。爲了解釋這種出乎意料的現象，各路專家提供了各種不同說法。其中被提到最多的，是美聯準向市場提供的流動性推高了股價。
爲了應對新冠大流行對於經濟的衝擊，美聯準從3月份開始把基準利率下調到0~0.25%，並宣佈無限量量化寬鬆，購買包括垃圾債券在內的各級別債券。這些激進的量寬政策，導致美聯準的資產負債表在短時間內極度膨脹。其總資產量從3月初的4.2兆美元左右，一下子上升到6月初的7兆左右，在短短3個月內幾乎翻了一番。買入更多的債券，同時也就意味著向市場注入了更多的流動性，俗稱「放水」。
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