2008年金融危機發生後，美聯準在短時間內把基準利率降到0，並且在接下來的幾年時間裏連續推出了3輪量化寬鬆。拜這3輪量化寬鬆所賜，美聯準持有的美國國債市值，從2008年的4千億美元上升到了2018年的2萬4千億美元左右。它持有的住房抵押證券（MBS），其市值從2008年的0上升到了2018年的1萬8千億美元左右。也就是說，在金融危機發生後的10年裏，僅通過量化寬鬆，美聯準就向市場注入了近4兆美元的流動性。
很自然的是，在金融危機爆發後的頭幾年，市場十分擔心美聯準的貨幣政策會導致惡性通膨。比如有「末日博士」之稱的魯裏埃爾•魯比尼在2009年7月撰文預測：國債收益率將顯著上升，通膨率也會超出衆人的預期。有「商品大王」之稱的吉姆•羅傑斯，在2009/10年間多次接受媒體採訪時表示，政府公佈的CPI指數具有欺騙性，通膨率會有大幅度提升，並因此鼓勵衆人購買大宗商品來對沖通膨的威脅。
在今天事後來看，這些擔心通膨的專家們全都錯了。從2009年到2019年，美國每年的通膨率大約在2%上下波動，最低-0.4%（2009年），最高3.2%（2011年）。十年期國債的收益率，基本上呈現出一個逐漸向下的趨勢：從2009年的4%左右，逐漸下降到2020年7月的0.6%。就是說，專家們擔心的高通膨根本沒有到來，更別提惡性通膨了。十年前購買債券的投資者，獲得了相當不錯的投資回報。
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