全球經濟「疫」變與人民幣「升維競爭」

「無物常住，唯變化永在。」4月中旬，DCEP進入內部封閉試點測試，標誌着全球央行數位幣的前沿探索加速邁向實用化。放眼全域性，這一信號表明，本次疫情既按下了全球經濟的短期「暫停鍵」，更開啓了新一輪經濟金融演進的長期「快進鍵」。

在疫情引致的表層擾動之下，潛流著全球經濟金融的基因「疫」變。第一，全球經濟金融格局長遠重塑。從歷史脈絡來看，本次疫情是全球「黑天鵝」經年累積後的質變一環，標誌着經濟「亂紀元」與金融「大動盪」將成爲主導未來的常態。第二，傳統貨幣政策體系漸入困境。受制於經濟「亂紀元」，以美聯準爲風向標，傳統貨幣政策正在系統性地失效，亟待工具創新進行戰略破局。第三，新型避險資產逐步崛起。面向金融「大動盪」，短期避險性和長期成長性的需求不再互斥，兼具兩者的資產料將收穫投資者的共同青睞。

在全球「疫」變催化之下，人民幣將走入「升維競爭」的新賽道。在傳統貨幣價值之上，人民幣正在被賦予新型避險資產的時代紅利，貨幣政策工具的創新紅利，以及全球新經濟的發展紅利。基於此，雖然疫情期間全球市場的異動難免對中國市場產生漣漪效應，但是在「升維競爭」的進程中，人民幣匯率運行的長期穩健性有望持續夯實，人民幣資產料將漸次成長爲全球長線資金的重要「壓艙石」之一。