新型冠狀病毒疫情給世界各地市場帶來的衝擊，有一個危險的金融背景，其特徵是全球債務呈螺旋式上升。根據行業組織——國際金融協會(IIF)的數據，2019年第三季度，全球債務與國內生產毛額(GDP)之比達到逾332%的歷史最高水準，總債務近253兆美元。這意味著，如果新冠疫情持續蔓延，金融體系的任何脆弱性都可能引發一場新的債務危機。

短期內，信貸市場的表現將至關重要。儘管債券收益率和借貸成本自市場恐慌以來有所走低，但對較弱的企業借款人而言，財務狀況收緊了。他們進入債券市場的難度加大了。最近降息50個基點後，美聯準(Federal Reserve)的政策利率爲1.0%至1.5%的區間，仍高於對政策敏感的兩年期國債0.8%的收益率。TS Lombard首席經濟學家查爾斯•杜馬斯(Charles Dumas)表示，如果美國各銀行現在在放貸盈利能力下降之際收緊信貸，收益率曲線的這種倒掛可能加劇信貸緊縮。