恐慌比流行病傳播得更快。但它或許不會因此顯得不理性。新型冠狀病毒正在全球蔓延的跡象，導致本週股市暴跌。但股市的估值水準是有點偏高的——斯托克歐洲600指數(Stoxx Europe 600)上週創下歷史新高。疫情很有可能惡化，若果真如此，股市還會繼續下跌。
誠然，加入拋售潮有風險。傳奇投資人華倫•巴菲特(Warre n Buffett)本週將疫情描述爲「可怕的東西」，但提醒投資者，不要一看到新聞就急著拋售。2002-03年爆發的非典(SARS)表明，一旦疫情消退，股市就會急劇反彈。
但新型冠狀病毒肺炎(Covid-19)感染者已是非典的10倍，致死人數也是後者的3倍多。與2003年相比，中國在全球生產與消費中所佔的比例要大得多。如果新冠肺炎在亞洲以外地區擴散開來，全球經濟產出遭受的衝擊將更加嚴重。
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