FDI

FT社評:必須遏制「幻影」投資

IMF研究發現,以避稅爲目的的「幻影」FDI目前佔全球FDI存量的40%。接收這些FDI的經濟體並沒有受益,全球競爭環境也被扭曲了。

一個幽靈正困擾著全球經濟體系。根據國際貨幣基金組織(IMF)的研究,「幻影」外商直接投資(FDI)目前佔全球FDI存量的40%,總價值約爲15兆美元。這相當於中德兩國年度國民收入的總和,但這些資本在接收投資的經濟體中沒有發揮任何成效。相反,這些世界範圍內的資本轉移純粹是爲了減少大型企業的稅單。

FDI統計的目的是在企業擴張到新的國家時進行記錄。FDI的定義是,投資方取得至少10%的股權。FDI歷來被各國政府視爲一種特別有價值的投資形式,因爲它可以提高生產能力,促進技術和管理專業知識的轉移,從而提高經濟成長率。它被視爲一種具有「粘性」的投資形式,即使在面臨壓力時也會駐留。

但這種觀點正在變得越來越過時。如今大部分的FDI來自於併購,而非對新設施進行的所謂綠地投資。英國脫歐公投後,流入英國的FDI升至有記錄以來的最高水準,但這主要反映了總部位於比利時的安海斯-布希英博集團(AB InBev)收購在倫敦上市的南非釀酒企業SABMiller。除了倫敦是企業海外上市的目的地之外,這筆交易幾乎與英國經濟毫無關係。

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