家族企業擴張經營戰略的風險管理

伴隨著改革開發40年，中國部分特點鮮明、行業優勢的民營家族企業已經成爲中國經濟發展中舉足輕重的力量。這些企業通過資本市場壯大了自身實力，快速擴張發展是始終伴隨企業的一項重大戰略佈局。

但是，當經濟發展的速度下降，快速擴張的公司的對外投資也爆發了各種風險。例如，上市公司貴人鳥，公司原先主營體育服裝行業，上市之後向體育行業大手筆轉型，包括斥資投入虎撲體育2.4億元、控股湖北傑之行3.83億元、投資了西班牙足球經濟業務公司（取得了部分球星亞洲地區的代言）1500萬歐元、並曾經計劃以27億元的兌價併購連鎖健身機構威爾斯，在擴張轉型4年之後，企業並未找到真正的盈利點，反而在原先的體育服裝行業被安踏、李寧甩在身後，2018年底，貴人鳥不得不處置對外投資資產補血母公司，重新聚焦原有業務範圍。而公司目前的市值僅在30億元左右，較公司市值最高時期400億元相比，僅剩不足10%。同時，貴人鳥仍有4.85億股處於股權質押狀態，質押比例佔總股本的77%，後續發展不容樂觀。

秀強股份原先主營玻璃業務，由於不看好主業後續發展，向幼教行業進行轉型，公司先後斥資近6億元收購了部分幼教機構，但是根據企業財報，2017年幼教版塊收入1.37億元，2018年爲2.05億元，2018年公司全年虧損2.15億元，股票價格一路走低，市值從2017年初的110億元下降至目前的20億元。