展示中國力量的愛國遊行沒有展示該國最厲害的武器：人民幣。在整個對美貿易戰期間，中國在這方面基本上表現大度。影響3000億美元中國輸美商品的美國新關稅終結了這一點。中國央行讓人民幣跌破1美元兌7元人民幣的水準。投資者現在必須猜測中國和美國將給對方造成多大的痛苦。
自1994年以來，美國首次將中國列爲匯率操縱國。這看起來是一個政治化的舉動。在美國財政部列出的三項匯率操縱評定標準中，中國只符合一項。即便如此，美國可能會出臺懲罰措施。
人民幣貶值應該有助於中國企業應對美國關稅和製造業放緩。出口企業應該能夠支撐越來越疲弱的利潤率。智慧型手機製造商等電子企業也將受益，包括小米(Xiaomi)以及美國在安全上的擔憂對象——華為(Huawei)。
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