貿易保護主義和「關稅俠」(Tariff Man)歸來不會製造任何贏家，而北京方面的報復性措施只會加劇金融市場和投資組合面臨的日益艱難的局面。
經過近幾個月的強勁反彈，5月股市開始表現出疲態。考慮到資產價格需要更有力的證據來證明全球經濟的韌性、從而顯示當前這輪週期還有繼續的空間，這談不上令人意外。
在上週五美國提高了對2000億美元中國輸美商品的關稅後，眼下全球市場面臨的挑戰要艱難得多。上上週日美國總統唐納•川普(Donald Trump)的舉動已經預告了提高關稅的舉動，可以想見地擾亂了隨後一週的金融市場。休戰數月後重新升級的貿易戰，把我們帶回了2018年最後一個季度——當時市場已接近崩潰邊緣，只能等各國央行出手相救。
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