今年12月是史上最艱難的12月之一，投資者最不想聽到的可能是，他們可以從中吸取一些教訓來擬定明年的投資策略。然而，如果忽視這些教訓，明年投資者可能感覺形勢更加飄忽不定，而且也不利於他們抓住那些必然會出現的機會。
世界經濟放緩、來自央行的支持減弱以及貿易擔憂對全球股市造成了沉重打擊。MSCI世界指數(MSCI world index)從9月底的高位下跌了約15%，而且劇烈波動，本週走勢更是狂野。
簡單回顧有助於說明投資者現在面臨的挑戰。2017年幾乎所有資產類別都賺了錢，包括一些歷史上很少同時賺錢的資產類別。這發生在波動性異常低的背景下。或者換句話說，投資者希望能達到平衡的三個因素——預期收益、方差（波動性）和協方差（相關性）——都處於對他們有利的水準，從而造就了一個夢想之年。
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