觀點中國

短線觀點:違約風險降低提振中國股票

近年來中國主權債券的CDS息差成了香港股市行情可靠指標。目前CDS息差較低,讓投資者覺得可以放心買入中國股票。

中國也許可以被描述爲一部由股票投資者出演的《四眼天雞》(Chicken Little)電影。每當人們對主權債務違約(對市場而言相當於天塌下來)的擔心加劇,投資者就會一窩蜂拋售股票。

自2015年年中以來,兩者之間的關聯度如此強勁,以至於中國主權債券的信用違約互換(CDS)息差——衡量違約風險——成了香港股市行情的近乎不會錯的指標。

但是,如今人們感覺天塌下來的風險有所減輕,這使投資者可以放心地在中國經濟大轉型的主題下買入股票。

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