一年前，勞倫斯•薩默斯(Lawrence Summers)有關世界經濟可能陷入長期停滯的有洞察力的警告主導著全球市場。那時，中國、日本和歐元區都處於通縮狀態，而美元升值把美國也拖入這個亂局。全球經濟衰退風險升高了，大宗商品價格持續下跌。固定投資大幅減少。在全球各地，生產率成長和人口成長似乎越來越疲弱。
許多經濟體的均衡實際利率的預測值開始被調低。世界經濟看來有可能陷入「日本陷阱」——名義利率將永遠停留在底部爲零的極低區間，因此沒有進一步下調以刺激經濟活動的空間。
就在局勢似乎最糟糕之際，前景突然開始改善。全球再通膨取代了長期停滯，成爲主宰投資者心理的主題，特別是在去年11月唐納•川普(Donald Trump)勝選之後。爲什麼長期停滯失去了大眾吸引力，它永遠消失了嗎？當初有關它的說法是「狼來了」故事重演嗎？
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