觀點中國經濟

這是投資的好時代,還是壞時代?

黃凡:股市低迷狀態,對於心態淡定的價值投資者,卻是進入一個開始積極留心去尋找好的投資標的「好的時代」。

回顧2015-2016年間,國內股票市場先後經歷了股災1.0、2.0、3.0三次的大跌,好不容易盼到2017,衆機構一致看好「業績牛」、「健康牛」。結果在2017年伊始卻迎來了「中小創」股票大幅下行,段子手們戲稱遇上「股災3s”.與此不久前,近兩年一直牛氣沖天的債市,在2016的年末也以大跌收場。資本市場的投資者的心情也隨市場風雨飄搖。大家普遍認爲這是國內市場極爲艱難的一個「黑暗的季節」。

「這是最好的時代,這是最壞的時代……這是光明的季節,這是黑暗的季節……」以上是英國著名作家查爾斯.狄更斯在《雙城記》中的名句。

回憶一下資本市場的過去:2001年6月,滬指衝到過2200點,當時輿論對我國資本市場取得的成就一片讚譽,股民曾認爲是最好的時代。之後?迎來數年的低迷。到2005年中的滬指跌至998點的時刻,絕大多數投資者當時感覺是個絕對黑暗的季節,但到2007年10月的兩年間,滬指直上的6124點, 年化回報超200%。大家又感覺股市真是太好的投資啦! 緊跟著呢?股市又連跌幾年……

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