交易員們常爲變成長期投資的失敗押注哀嘆。那麼，中國恒大集團(China Evergrande Group)可能正爲此慶祝。由地產開發商轉型爲綜合性集團的恆大，在同爲地產開發商的萬科(Vanke)身上做了一筆大交易。自8月初恆大披露其買入萬科股份以來，萬科的股價一直呈現上漲態勢。週二，在恆大宣佈增持萬科股份至近7%後，萬科A股更是上漲了10%，觸及漲停板。僅憑增持前的股份，恆大就獲得了7億美元的賬面收益。儘管取得了這樣的成功，這筆交易仍然帶有治理不善的味道。
恆大表示，其對萬科的持股純粹只是一項投資。但恆大幾乎勻不出逾20億美元的閒錢，來收購一個競爭對手的少數股權。恆大290億美元的淨負債幾乎是其息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的10倍；這樣的EBITDA將將夠償付利息（而這家公司還把這些利潤拿去投資了）。標普全球評級(S&P Global Ratings)已表示，如果恆大的這些指標惡化，可能會將該公司評級從目前的「B-」進一步下調，這將導致該公司的融資難度加大。
另外，人們也不清楚恆大到底站在哪邊。萬科的大股東、保險集團寶能(Baoneng)正與萬科管理層爭奪控制權。後者得到了萬科第二大股東、未上市的國企華潤集團(China Resources Holdings)的支持。3月，萬科宣佈了一筆以發股方式購買資產的交易，這筆交易如果完成，將使同樣支持萬科管理層的深圳地鐵(Shenzhen Metro)成爲萬科新的大股東。這筆交易目前還未進行。
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