2015年度報告

中國金融業新亮點:保險

在投資者遠離中資銀行股之際,保險業成了中國金融業中的一個亮點。目前中資保險股估值約是銀行股兩倍。由於較低的保險普及率,中國保險業有巨大成長空間,吸引外資險商投下大量資本。當然中國保險業在快速成長過程中也要應對各種挑戰。

投資者因擔憂中國壞賬攀升和經濟放緩而遠離中資銀行股,保險業則脫穎而出,成爲中國金融業中的一個亮點——中國新興的中產階級有望更多地購買保險。

湯森路透(Thomson Reuters)的數據顯示,12月初,按未來12個月預期盈利計算,在香港上市的8家中資保險公司的預期本益比中值爲10.7倍;相比之下,銀行與券商的預期本益比分別爲5倍和8.5倍。

中國較低的保險普及率推升了對保險業成長的預期,也爲保險公司提供了追趕的空間。瑞士再保險公司(Swiss Re)的數據顯示,2014年,保費僅佔中國國內生產毛額(GDP)的3%,而在美國和日本,這一比例分別爲7%和11%。

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