在美聯準(Fed)今年9月的會議上，我們將看到美國利率自2006年以來的第一次上升嗎？官員們堅稱這種可能性是存在的，並暗示，除非發生重大的不可預知事件，否則今年年底前很可能加息。狀況可能變化，美聯準(Fed)一直小心翼翼地避免做出直截了當的承諾。但對當前狀況作出的合理評估似乎表明，在最近的將來加息將是一個嚴重的錯誤，它將危及美聯準的所有三大目標：物價穩定、充分就業和金融穩定。
像大多數主要央行一樣，美聯準爲了實現價格穩定目標，把通膨率目標定爲2%。目前最大的風險就是通膨率將低於這一水準，收緊貨幣政策將會加劇此風險。過去6個月裏，消費價格指數(CPI)中的逾半數成分都有所下跌，這是10多年來首次出現這種情況。剔除能源、食品和難以衡量的住房的CPI目前低於1%。基於市場的預期指標顯示，未來10年，通膨率將遠低於2%。如果中國等新興市場的貨幣進一步貶值，美國的通膨將更加低迷。
收緊貨幣政策將對就業水準構成負面影響，因爲利率升高會讓保留現金比投資現金更有吸引力。利率升高也將推高美元匯率，降低美國生產企業的競爭力，也給我國貿易伙伴的經濟體帶來壓力。
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