中國國內股市癲瘋，巨幅震盪之際，筆者似乎應該說上一、兩句，立照以爲日後存驗。筆者原來的「緘默」，倒不是出於「悶聲大發財」的考慮，而現在的「評斷」，也不過因爲如此股市，像個試驗場，是驗證行爲金融學的絕佳機會。
股市博弈是場「羣衆運動」，即使有其規律，也是被大眾的「民意」裹脅著。投資家巴菲特老頭的教誨——「別人貪婪時收手，別人畏葸時進取」，貌似簡單明瞭，卻是極難學得到。專家在總結巴翁的五十年來投資經歷的三大特質時評析道，他的定力和專注，人類最難得的稟賦，幾乎是不可能複製的。換句話說，在巴菲特這是「常理」，對我們卻非「常態」，尤其在泡沫鼎盛或泡沫爆裂的當口。
何爲泡沫？只有當它爆裂時纔是，或被體認到是。這似乎又是個「常識」，然而同樣幾乎不可能被人們把握到。理由是，你我是羣衆的一員，極難置身運動之外。行爲心理學的研究發現，個體被捨棄在羣體之外（exclusion）會引起極大的心理痛苦。
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