謹慎者置身事外。樂觀者看出有泡沫,但指望能及時離場,在泡沫破滅之前讓更大的傻瓜接棒。而更大的傻瓜堅持認爲,這次不一樣,高估值得到重大機遇的支撐。
這些態度都面臨嚴重的問題——在中國內地股市的過度炒作蔓延至香港股市之際,購買中國股票的人不得不面對這些問題。
當滬市三分之一預期盈利企業、深市一半預期盈利企業的預期本益比高於50倍之際,置身事外聽起來頗爲審慎。泡沫嘶嘶作響的跡象已很明顯:今年以來,在1541家深圳上市企業中,270家的股價至少翻了一番,另有662家股價漲幅高於50%。唯有三家股價有所下降。
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