中國央行

中國面臨「資產負債表衰退」風險

中國央行上週向金融體系注入5000億元人民幣,希望銀行將這些資金導向實體經濟,但越來越多跡象表明,貨幣刺激正失去有效性。

中國發起了提振乏力經濟成長的最新努力,由央行注入現金。但越來越多的跡象表明,隨著債務纏身的企業失去對哪怕是低息借款的興趣,貨幣刺激正在失去其有效性。

今年4月出臺的「微刺激」措施聚焦於增加貨幣和信貸供應。上週中國央行採取行動,通過向五大銀行發放貸款,向金融體系注入5000億元人民幣(合810億美元)。先前,中國央行對一些小銀行有針對性地下調了存款準備金率,針對銀行貸存比的監管上限也有所放鬆,使銀行有更大自由度可以擴大放貸。

當局希望銀行將這些資金導向實體經濟,但銀行家和分析師表示,近幾個月信貸疲軟,在更大程度上是因爲借款人缺乏需求,而不是因爲銀行放貸受到制約。

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