人民幣

全球競貶時代下的人民幣匯率前景

上海證券胡月曉:隨著全球進入競相貶值時代,人民幣匯率再引爭議。中國新一屆政府對經濟環境的不同認識,導致宏觀調控目標隨之變化,對匯率有何影響?

自2010年6月,中國央行重啓匯率制度改革以來,人民幣呈現了單邊上升的持續升值態勢;截止2013年末,3年半時間內,人民幣兌美元的平均匯率累計上升了11.5%。人民幣的單邊持續升值,也讓海外批評的喧囂之聲沉寂不少。然而進入2014年後,人民幣匯率罕見地呈現了對國際主要貨幣一致貶值的走勢格局。

不同於以往的短期反彈行爲,人民幣經歷了一波長達4個多月的快速貶值進程。此次貶值不僅延續時間爲2010年匯改以來最長(甚至現在還沒看到結束跡象),而且貶值速度和幅度都堪稱人民幣匯率演變歷史上之最。以美國爲代表的一些國家對人民幣匯率的批評聲音再度響起。與中國國內普遍認爲人民幣經過危機後3年多持續升值後,匯率已接近均衡值、升值進程進入尾聲的共識不同,一些國際批評仍然是集中在人民幣被人爲低估和政府幹預匯市這兩個老問題上。

國際金融進入全球競貶時代

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