2014年3月15日，中國人民銀行第三次宣佈擴大人民幣對美元的波動幅度。市場由此預期，未來人民幣將會變得更富有彈性。然而，果真會這樣嗎?
我們通過翔實的數據分析表明，雖然2005年「匯改」以來，中國官方宣佈脫離了盯住美元的狀態，並且數次宣佈匯率波幅擴大，但人民幣匯率彈性整體仍相當有限，並不顯著高於採納貨幣局制度的經濟體，仍然透露出強烈的「浮動恐懼」。
匯率彈性：截面對比