專欄中國經濟

2014:中國資本市場前瞻

FT中文網專欄作家沈建光:A股在去年全球十大主要股指中表現最差,今年能否一改頹勢?三中全會發出的改革信號能否落實、並釋放資本市場的改革紅利?

2013年中國經濟成長依然是雄冠全球,但股市卻是「熊」冠全球。A股在去年全球十大主要股指中表現最差,上證綜指全年跌幅6.75%,深證成指跌10.91%,市值蒸發了幾萬億。展望2014,中國資本市場能否一改頹勢?中國經濟能否保持成長勢頭?三中全會釋放的改革信號能夠落到實處並釋放資本市場的改革紅利?

從目前市場的反應來看,三中全會呈現的全面改革方案只是短期內提振了市場信心,此後市場下跌仍反映了投資者謹慎的心態。其實改革措施在逐一落實,包括計劃生育和戶籍制度的改變,利率市場化的進程明顯加快、近期發改委推進階梯水價顯示要素價格改革加快等等。這使得諸多機構相繼調高了2014中國經濟成長預測。相比較而言,筆者對於2014年中國經濟成長7.6%的預測甚至略顯保守。

誠然,對中國經濟和資本市場樂觀期待並非沒有根據。整體來看,筆者認爲,期待今年經濟和資本市場向好的因素主要體現爲以下三點:

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沈時度勢

沈建光,京東集團首席經濟學家,前瑞穗證劵亞洲公司首席經濟學家,赫爾辛基大學經濟學博士。少時曾求學歐美,希望縱橫四海,遊歷全球;如今重心迴歸中國,專欄立意審視中外經濟,建言宏觀大勢。曾任國際經合組織顧問和歐洲央行資深經濟學家、國際貨幣基金組織和芬蘭央行經濟學家,現亦爲復旦大學經濟學院客座教授。

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