歡迎軟銀(SoftBank)加入俱樂部。這家日本電信營運商和科技投資商剛剛越過市值1000億美元的里程碑。這種整數關口往往毫無意義。這一回的價值卻在於：它提供了審視該俱樂部其他亞洲成員的機會。這個小圈子的一名成員令人矚目：三星電子(Samsung Electronics)。對於南韓國內股市來說，它的規模太大了。
剔除中國國有企業（其規模是國家政策和商業成功兩方面的結果）之後，軟銀是該俱樂部僅有的7個成員之一。其他幾個是：豐田(Toyota)、必和必拓(BHP Billiton)、三星(Samsung)、澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)、力拓(Rio Tinto)和騰訊(Tencent)。三星是最便宜的，預期本益比僅爲7倍——不到其它6個成員平均本益比的一半。拿電腦跟汽車和大宗商品作比較有失公允，但在科技行業內部，這一點更加鮮明：三星的預期本益比不到該行業平均水準的三分之一。在1000億美元市值以上的科技企業中，三星的本益比也僅達平均水準的一半。
三星規模異乎尋常的一個原因與其交易所有關。該集團市值接近南韓基準指數Kospi的五分之一——規模第二大的現代(Hyundai)佔5%。亞洲其他主要指數中沒有一個是如此集中的。豐田佔東京Topix指數6%，軟銀佔2%。鑑於很多投資者都受到每個國家個股比重不得超過（比如）10%的限制，三星與其同行相比，無疑被投資者過低持有。
您已閱讀72%（610字），剩餘28%（237字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。