供應商報告稱，來自某市值領先的智慧型手機製造商的訂單數大幅回落，導致市場下調對該製造商的銷售預期，其股價隨之下跌。這一場景似曾相識，不過這一次卻不是蘋果公司(Apple)，而是三星電子(Samsung Electronics)——上週其股價剛剛經歷了逾一年來表現最糟糕的一週。這是可以預料的，但卻並不合理。
推動其股價下跌的罪魁禍首是摩根大通(JPMorgan)和摩根史坦利(Morgan Stanley)，他們分別將對三星Galaxy S4智慧型手機銷售量的預期下調了四分之一和近六分之一，認爲2013年將售出約6000萬部。與此同時，他們還將三星的目標股價分別下調了6%和3%。在一週之內，三星的股價下跌了近10%。不論投資者有沒有注意到三星自己在五週前對智慧型手機前景的謹慎預期，任何探討這家手機製造商會是翻版諾基亞(Nokia)（股價從峯值下跌了90%）還是翻版蘋果（股價在9個月內跌去了逾三分之一）的報告，都可能會嚇到投資者。手機對三星來說至關重要——今後兩年其營業利潤中約有三分之二來自手機。
隨著競爭加劇，利潤率當然會遭遇很大壓力。不過這種情況並非首次出現，而且目前三星還未出現任何崩潰跡象。還有一點值得注意：比起依賴於一種僅針對高階市場的手機，像三星這樣以不同價位供應不同手機的策略，能更好地緩衝利潤率受到的侵蝕。
您已閱讀65%（560字），剩餘35%（299字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。