如果明天巴西、印度、印尼或其他新興市場國家遭受衝擊，投資者將會如何反應？是在交易量激增的情況下，實現資產價值的平穩調整？還是市場會隨著流動性蒸發而陷入停滯？
這並非是學術問題。今年早些時候，投資者開始猜測美國將會「逐漸削減」量化寬鬆規模，這種猜測已然引發部分新興市場資產價值的大幅動盪，比如印度或巴西股市。此後那些市場收復了失地。由於大多數經濟學家仍然相信，美國近期不會削減量化寬鬆規模，投資者預計市場仍將持續上漲。但在幕後，正如國際貨幣基金組織(IMF)10月會議私下辯論表明的那樣，一些政策制定者和基金經理日益感到不安。
政策制定者們承認，如今新興市場面臨的真正問題，不僅僅在於巴西等國改革步伐放緩，或者自2008年危機以來的成長率令人失望。也不僅僅在於投機性資本大量流入某些新興市場國家，而當這些資本流出時，可能對這些國家的經濟構成衝擊。
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