美國股市即將構築一個三重頂。本週一,標準普爾500指數(S&P 500)突破了網路泡沫頂峯時期觸及的1552點關口,僅較2007年最高點低1.4%。
對於股東而言,自2000年以來的13年是不幸的,從心理上講,著重關注最近的歷史頗爲正常。但讓我們把回顧的目光再放遠一點吧,另一種對比會十分有趣:與1987年相比。
如今,美國股市預期本益比爲13.3倍,與1987年3月的水準大致相當。過去兩年,股價走勢看上去也非常類似於當年的股市上漲。目前美國經濟擴張持續了近4年時間(儘管步履蹣跚),僅比1987年短一點點。政府債券收益率再次上漲(儘管現在的收益率遠遠低於過去)。所有公司債券的息差幾乎一樣,因投資者正大力吸納所有他們能夠吸納的公司債券。通膨率低於2%,一如當年。
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