在整個歐元區危機期間，德國一直像火車頭一樣衝在最前面。然而，2012年最後一個季度德國經濟急劇萎縮，表明德國經濟可能進入了一個成長將變得更爲爲緩慢的階段。2012年德國國民收入成長0.7%，比很多歐洲國家都高，但遠低於其2011年3%的增幅。
確實，儘管全球經濟成長放慢，德國淨出口卻依然保持強勁。去年第四季度德國私人投資急劇下降，但商業信心調查卻顯示投資者對前景依然樂觀。然而，德國全面下調了對2013年經濟的預測。德國政府預計今年經濟成長率爲0.5%，只有幾個月前預測水準的一半。
德國政府的財政狀況相當穩健，有能力發起一輪財政刺激。公共部門總體處於盈餘狀態，債務水準可控。儘管聯邦政府財政略有赤字，但德國提前四年完成了其自行制定的「債務剎車」。擴張性財政政策（例如降低消費稅）將使這列火車頭重返正軌。這也有利於歐元區其他國家，因爲部分額外資金將被用於購買進口產品。在多數國家，即將到來的選舉會促使政府放棄節約政策。但德國不是這樣。選民基本認同安格拉•梅克爾(Angela Merkel)的節儉政策以及她在危機期間的管理能力。這位總理的支持率創下紀錄新高。從現狀來看，出於政治考量，她不會改弦易轍。
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