近日上交所和深交所分別發佈了《中小企業私募債券業務試點辦法》，首批中小企業私募債更有望近期推出，這將對中國私募融資市場的發展帶來不小影響。
筆者認爲，中國私募債的開閘意義重大。首先，這將會給中小企業更多行之有效的融資管道，從而取代對傳統銀行貸款業務的依賴性，免受諸多限制；進一步看，私募債建立在健全的法律制度之下，內嵌法律約束條款，又受到交易所監管，相對於以往僅限於雙方私下談判達成交易的方式，投資者將獲得更強有力的保護；對於投行來說，提供與私募債相關的託管業務、建立相關的研究中心是極具吸引力的業務。重組、再融資、後續事宜及挖掘IPO對象企業等，都將切實爲投行帶來收入成長點，爲PE和VC基金帶來新的退出戰略。
理論上說，私募債的確值得提倡。如果交易所和投行方面能打造一個合適的平臺，服務於投融資雙方，則私募債將取得積極健康的長足發展。
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