過去三年裏，如果你的投資策略是「持股」這兩個字，你可能已經賺了一大筆錢。在這三年裏，標準普爾500指數的回報率達65%。如果你的投資策略裏還有「科技」這兩個字（即持科技股），那就更不得了了。以標準普爾500科技股指數來衡量，持有科技股的回報率達116%。
而且，不要以爲這個科技股指數的成份股只有蘋果(Apple)一支。在該指數中合計佔四分之一權重的三支「鐵桿」成份股——IBM、微軟(Microsoft)和英特爾(Intel)——的同期表現同樣遠勝於大盤。這三家公司上週都發布了財報。壞訊息是，IBM和英特爾的財報數據顯示，科技企業的勢頭可能正在減弱。在經歷連續9個季度的擴張後，這兩家公司的季度營收成長幾乎都已陷入停滯。不可否認，這一點對英特爾比對IBM更重要，因為後者更重視利潤而不是營收。但IBM的稅前利潤只成長了不到1%，這是自多災多難的2009年之後成長最緩慢的一年。
相比之下，微軟幅度達6%的營收成長就顯得很搶眼了。業界進入設備升級週期，自然能給微軟帶來好處，但即便不算這方面的收益，微軟依然能夠從其操作系統和辦公軟體業務中壓榨出成長率，它的這一能力是有目共睹的。不過上季度最引人注目的是其數據中心軟體部門的快速成長，這塊業務現在佔其銷售總額的四分之一。很多人不知道微軟涉足了這一行業，如果獨立出來的話，這塊業務可能價值700億美元。
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