忘掉各種細節、「大吸血烏賊」和一位乒乓球冠軍的不滿評論吧。投資者理解高盛(Goldman Sachs)等銀行的最佳方式是回顧一下歷史。這家美國經紀機構昨日發佈財報時，股價正好與2005年年末時的股價一樣。與6年前相比，今日的高盛情況如何？今日與往昔之間的相似和不同之處揭示了什麼？
令人難以置信的是，這家銀行目前的盈利能力與6年前幾乎一樣。高盛在2006年一季度實現收入103億美元，今年一季度實現收入99億美元。兩個時期的營運支出分別爲66億美元和68億美元。稅項略有不同，但高盛今年一季度實現了21億美元歸屬於股東的淨利潤，與2006年首季的24億美元相差不大——當時電視廣播裏不斷播放著詹姆士•布朗特(James Blunt)的《美麗的你》(You’re Beautiful)。
高盛似乎在長達6年的時間裏沒有什麼變化，這令人不可思議。但自6年前以來，金融危機起起落落，而監管機構目前正竭盡全力對付銀行。當然，這兩個時期有一個顯著差異，但從損益表上是發現不了的。翻到資產負債表，你就會喫驚地記起：2006年，高盛普通股股東權益僅爲270億美元。如今高盛的收入幾乎與6年前一樣，但普通股股東權益已成長爲過去的2.5倍。
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