中國1月CPI數據昨天公佈，這項數據公佈前，市場先前預期即使春節作祟，1月份的通膨率也將出現同比下降，至4%左右的水準。
這樣的預期加上存準率下調的預期，本應該推動境內人民幣市場利率水準出現下滑，然而，在數據公佈前一天，債券市場的收益率卻出現了明顯的升高，以當天拍賣的一年期國債爲例，最終中標利率爲2.87%，與上一期的中標利率相比，上升了9個基點，似乎表明市場開始預期隔天公佈的通膨率水準將高於預期。
最終數據顯示，中國1月通膨率同比上升4.5%，高於上個月0.4個百分點，並高於市場預期0.5個百分點。與此同時，央行也從本週開始，重啓正回購操作。這在很大程度上打消了市場對於央行短期降低存款準備金率的預期。
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