G20

分析:G20不能只和稀泥

G20眼下喜歡提到的兩句話中,第一句討好了美國和那些尋求在匯率方面獲得更大彈性的國家,第二句話則被中國解讀爲是在支持它施行人民幣匯率管控。

匯率方面較低級別的敵意,伴之以零星的「火花」,這就是過去18個月來所謂國際「匯率戰」的主要內容。隨著熱錢四處尋覓安全港,一些國家可能面臨洶湧而至的資金潮,它們爭相動用各種工具,以避免本幣升值太猛、從而危及本國經濟。

匯率戰爲全球經濟蒙上了一層陰影:無論是中國天文數字的外匯儲備,日本對外匯市場時不時進行的干涉,瑞士設定的瑞郎匯率波動幅度上限,巴西試圖對流入本國的資本徵稅的舉動,還是美國參議院(Senate)通過的旨在懲罰中國政府尋求壓低人民幣匯率的法案。

如果說二十國集團(G20)在哪一個領域具備了進行協作、以利於全球經濟的條件,那就是匯率領域——因爲一個國家的貨幣貶值,就意味著其它國家貨幣的升值。然而,有關匯率問題的國際討論又是如此困難——能夠達成的協議很大程度上不過是一堆廢話,所有國家都樂意簽署。

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