專欄CMRC朗潤經濟專欄

標普想幹嘛?

盧鋒、陳彧西:美國信用評級下調,激起千層浪。應如何認知評級公司這個「市場怪物」?一家美國評級機構能對美國政府叫板,或提示了其體制的制衡機制和調整能力。

8月5日標普宣佈調低美國主權信用評級,引發全球股指和大宗商品市場劇烈波動。美國政要紛紛批評標普決定。美聯準表示可能會在2013年中期前維持零利率不變,歐央行大手購買成員國國債救市。雖然近日形勢有回穩表現,標普調級確已產生「一石激起千層浪」的短期衝擊效果。

所謂主權信用評級,指評級機構通過一個量化系統表達對特定主權實體及時並充分履行其未來商業性金融義務的能力和意願所提出的判斷。量化系統建構在一系列定性定量指標基礎上。如標普系統包括「政治風險」、「收入和經濟結構」、「政府債務負擔」等九類基本指標和幾十個分項指標。

美國專欄作家托馬斯、佛利德曼對評級巨擘曾有一段高論:「這個世界上有兩個超級霸權:一個是美國,一個是穆迪等評級公司,美國用炸彈推翻敵國,評級公司用下調評級方式搞垮一國。請相信我,有時真得不知道那一個霸權更有力量」。

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CMRC朗潤經濟評論

《CMRC朗潤經濟評論》專欄由北京大學中國宏觀經濟研究中心(CMRC)向英國《金融時報》中文網獨家提供。中國宏觀經濟研究中心隸屬於北京大學國家發展研究院,負責主辦「中國經濟觀察」季度報告會和定期發佈有關宏觀經濟的「朗潤預測」等項目,擁有一支長期關注宏觀經濟態勢的著名教授團隊。他們將輪流執筆撰寫這個專欄。

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