IPO

Lex專欄:IPO市場不容盲目樂觀

儘管嘉能可和LinkedIn上市受人熱捧,但不應指望LinkedIn效應會波及到其它公司的IPO。從華爾街到中國,沉悶的股市似乎並未受到太大的感染。

只要首次公開發行(IPO)市場不煽風點火,股市泡沫就很難吹起來。幸運的是,目前有跡象顯示,新上市公司都在儘自己的力量吹大泡沫——兩家在各自業內領先的公司,IPO均廣受追捧。嘉能可(Glencore)在倫敦獲得了4倍超額認購,融得110億美元,而LinkedIn在紐約交易首日股價便從45美元飆升至120美元。這兩家領頭羊的成功會感染其它等候上市的集團嗎?

根據Dealogic的數據,全球共有400多家企業在列隊等候上市,只需掃一眼那些響噹噹的名字,就能看到許多催生泡沫的可能,尤其是對於那些認爲大宗商品類股(一家蒙古礦商、以及俄羅斯的Metalloinvest)、中國概念股(廣東發展銀行(Guangdong Development Bank))或奢侈品類股(普拉達(Prada)和菲拉格慕(Ferragamo))仍將是熱門股票的人。投資者甚至可以興奮地看見有些公司綜合了上述幾種元素(周大福珠寶(Chow Tai Fook Jewellery))。沒錯,下一個社交公司不在那個名單上——Facebook,我們都等著呢——但對於只要是網路媒體就相當滿意的交易員來說,不管怎樣總還有潘朵拉(Pandora)網站呢。

不過,將等候名單作爲一個整體來研究的話,就很難再相信會有很多企業複製嘉能可或LinkedIn的成功。儘管許多大宗商品公司都在準備上市,但來自金融業的更多。比方說,對西班牙的Bankia或Banca Civica,都很難大肆炒作。從新秀麗(Samsonite)到Dunkin' Brands,等候名單上仍是美國的企業最多,而這些企業大體上都謙遜而坦誠。

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