觀點IMF

IMF在重蹈覆轍

美國企業研究所常駐研究員拉克曼:對於IMF一年前在希臘問題上犯下基本政策錯誤,人們或許會持理解態度。但人們很難理解,IMF爲何今天在葡萄牙問題上會犯同樣的錯誤。

鑑於這件讓多米尼克•斯特勞斯-卡恩(Dominique Strauss-Kahn)顏面掃地的案子正好出現在國際貨幣基金組織(IMF)與希臘和葡萄牙關係最爲尷尬的時刻,很多人撰文提到了卡恩的才能和他在最近談判期間的重要影響力。然而,歷史很可能會更多地把他記錄爲一個讓IMF走上衰落之路的人,因爲他把解決歐元區債務危機的努力引入了歧途。

卡恩決定將此次危機視爲流動性問題,而非償付能力問題,這導致IMF拒絕將任何進行債務重組或退出歐元的想法,當作解決歐元區外圍國家公共部門和外部失衡問題的辦法。相反,他選擇把嚴厲的財政緊縮和激進的結構改革當作解決希臘、愛爾蘭和葡萄牙問題的萬靈藥。

1999-2001年在阿根廷以及2008-09年在拉脫維亞推出類似政策的經驗本應提醒IMF,在歐元體系(最爲固定的匯率體系)下,這類政策註定會造成最爲嚴重的經濟衰退。該組織還應預料到,嚴重衰退將侵蝕這些國家的稅基、削弱它們堅持調整路線的政治意願。

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